Создаем образ с помощью disk2vhd

В данном случае vhd-файл создавать самому бессмысленно не нужно.
Запускаем disk2vhd, указываем путь для сохраняемого файла, отмечаем раздел с системой и жмем Create.

После создания приаттачим созданный образ и увидим, что кроме нужного нам раздела утилита включила и остальные, что были на диске, но уже пустые.
Мой физический диск имеет размер 250 GB, таким образом, disk2vhd создала такой же, расширяемый динамически до 250GB. При попытке загрузится с такого образа мы получим BSOD (STOP: 0x00000136), т.к. при загрузке Windows пытается расширить образ до максимума, но он находится на диске, на котором нет свободного места для этого(ссылка).
Поэтому нам нужно уменьшить максимальный размер образа, это можно сделать с помощью утилиты Vhd Resizer от vmToolkit, но сначала надо избавится от лишних разделов: идем Disk Management, выбираем виртуальный диск и удаляем все тома, кроме системного, затем партицию; в итоге должны остаться системный раздел и незанятое пространство.

Отсоединяем виртуальный диск и открываем vhd-файл в Vhd Resizer, указываем путь для нового файла, конечный размер и жмем resize.